2006年05月26日

年金の運用法を参考にする

 会社員の皆さんが国民年金に加えて加入している厚生年金ですが、厚生年金の運用を行っている企業年金連合会の資産運用を見てみましょう。

 企業年金連合会の現在の分散状況は、平成14年9月から以下の表のとおりです。

期待収益率 標準偏差 国内債券 国内株式 外国債券 外国株式
5.07% 9.79% 37% 33% 7% 23%
国内の債権には37%のみ投資し、後の残りはリスクを取った資産で運用しているのが分かります。

このポートフォリオは、以前お話した各資産のリスクとリターンの32年分のデータを用いて最適化(リスクを低く、リターンを多く)して決定されたものです。

個人的には、外国債券の割合が低いのが意外でした。

ちなみに、平成11年当時の年金ポートフォリオは、以下のとおりです。

期待収益率 標準偏差 国内債券 国内株式 外国債券 外国株式
6.99% 11.31% 42% 33% 7% 18%


国内債権の投資を減らし、外国株式を増やしているのが分かります。

いずれもその当時に最適化されたポートフォリオなんでしょうが、結構違いがありますよね。

私たちが、資産運用をはじめるときは、もっと大まかに資金を振り分ければいいんじゃないでしょうか。所詮は、過去の数字による推計なんですから。

ただ、このポートフォリオによる資産は、もう保有していると考えることもできますよね。(将来もらえるはずの年金ですから)

そうすると、この年金ポートフォリオに対し分散を図るとすると・・・・

そうなると最適なポートフォリオは・・・私にも良く分かりません。

おそまつ!

posted by フール at 22:42| Comment(0) | TrackBack(0) | 郵便局の投資信託 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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